L'Administration d'État des changes a publié le 22 juillet les données sur les recettes et les dépenses en devises pour le premier semestre de l'année. Le directeur adjoint et porte-parole de l'Administration d'État des changes a déclaré qu'au premier semestre de l'année, dans le Face à des chocs et défis externes plus complexes et plus graves, le marché des changes chinois était plus résistant, le taux de change du RMB était relativement stable et les flux de capitaux transfrontaliers étaient généralement stables. Dans l'attente du second semestre de l'année, le marché des changes chinois devrait poursuivre son fonctionnement régulier.
L'excédent global des recettes et des dépenses transfrontalières s'est poursuivi
Faisant référence aux recettes et aux dépenses en devises de la Chine au cours du premier semestre de l'année, le porte-parole a mentionné cinq caractéristiques lors de la conférence de presse du Bureau d'information d'État tenue le 22 juillet :
Le règlement et les ventes de devises de la banque ainsi que les revenus et dépenses transfrontaliers ont généralement continué d'afficher un excédent. Au premier semestre de l'année, le règlement et les ventes de devises de la banque et les revenus et dépenses liés à l'étranger ont affiché un excédent de plus de 80 milliards de dollars américains, principalement en raison de l'ampleur élevée du commerce des marchandises, des investissements directs et d'autres excédents.
Le taux des ventes de devises a légèrement augmenté et le financement transfrontalier des entreprises est resté stable. Au premier semestre de l'année, le taux des ventes de devises, qui mesure la volonté d'acheter des devises, à savoir la proportion des achats de devises des clients auprès des banques et les dépenses en devises des clients, était de 66 %, soit une augmentation de 2 points de pourcentage par rapport à la même période l'an dernier. En termes de financement, à la fin du mois de juin de cette année, le solde des prêts intérieurs en devises des entreprises chinoises et d'autres entités du marché était de 351 milliards de dollars, essentiellement le même qu'à la fin de 2021.
Le taux de règlement en devises augmentait régulièrement et le solde des dépôts en devises des entreprises était pratiquement stable. Au premier semestre de l'année, le taux de change de règlement, qui mesure la volonté de régler des devises, c'est-à-dire le rapport entre les ventes de devises des clients aux banques et les revenus en devises des clients, était de 67 %, soit une augmentation de { {1}}.4 points de pourcentage par rapport à la même période en 2021. À la fin du mois de juin de cette année, le solde des dépôts intérieurs en devises des entreprises et autres entités du marché était de 695,1 milliards de dollars, essentiellement le même qu'à la fin de 2021 .
L'ampleur des opérations sur dérivés de change a maintenu sa croissance et la sensibilisation des acteurs du marché à la gestion du risque de change s'est régulièrement renforcée. Au cours du premier semestre de l'année, l'ampleur du risque de change géré par les entreprises utilisant des produits dérivés tels que les contrats à terme et les options a augmenté de 29 % en glissement annuel, ce qui était nettement supérieur au taux de croissance des règlements et des ventes en devises aux États-Unis. même période, promouvant la proportion de couverture des entreprises à 26%, soit une augmentation de 4,1 points de pourcentage par rapport au niveau de l'année dernière, montrant que les acteurs du marché ont amélioré leur sensibilisation à la couverture et leur capacité à s'adapter aux fluctuations du RMB taux de change.
L'ampleur des réserves de change est fondamentalement stable. Fin juin, les réserves de change de la Chine s'élevaient à 3071,3 milliards de dollars américains. Depuis le début de cette année, l'indice du dollar américain a considérablement augmenté, les prix des actifs financiers dans les principaux pays ont fortement chuté et les réserves de change sont libellées en dollars américains. Après avoir été converti en dollars américains, le montant a diminué, ce qui, conjugué aux variations des prix des actifs, a entraîné des variations de la valeur comptable des réserves de change.
Le capital étranger augmentera régulièrement ses avoirs en obligations en RMB
Récemment, le marché financier international a été volatil, le taux de change du dollar américain et les taux d'intérêt ont augmenté rapidement et les capitaux internationaux ont quitté les économies émergentes. Dans ce contexte, quelle est la situation des capitaux étrangers détenteurs d'obligations chinoises ?
le porte-parole a déclaré que d'un point de vue mondial, il est normal que les investissements obligataires fluctuent dans les économies développées et émergentes. Même le plus grand marché mondial des obligations du Trésor américain est souvent réduit. En termes de comparaison internationale, la volatilité de la Chine est bien inférieure à celle d'un nombre considérable de pays développés et d'économies émergentes. D'après la composition des investisseurs étrangers et la taille des obligations détenues, les institutions de la banque centrale ont toujours détenu plus de la moitié des obligations chinoises, et le reste constitue une grande partie des fonds d'allocation répliquant les indices internationaux, ce qui est relativement stable. a déclaré le porte-parole.
Selon le porte-parole, ces dernières années, le marché obligataire chinois a été progressivement ouvert et les transactions transfrontalières sont devenues plus pratiques. Les obligations chinoises ont été incluses dans les trois principaux indices internationaux traditionnels, et l'influence et l'attrait du marché obligataire national ont considérablement augmenté. Dans ce contexte, fin 2021, la Chine avait absorbé près de 820 milliards de dollars d'investissements obligataires transfrontaliers, soit environ 1/3 des investissements obligataires externes absorbés par les économies émergentes. Après des années de développement, la Chine est devenue l'une des principales destinations des investissements obligataires transfrontaliers mondiaux, et cette tendance n'a pas changé en raison des récentes fluctuations à court terme du marché.
Dans l'ensemble, les obligations chinoises ont à la fois une valeur d'investissement décentralisée et des besoins réels en allocation de capital, avec un soutien plus fondamental. Le porte-parole a déclaré qu'à l'heure actuelle, les capitaux étrangers représentent environ 3% du marché obligataire chinois et qu'il y a encore place à l'amélioration. À long terme, les investisseurs étrangers augmenteront régulièrement leurs avoirs en obligations en RMB.
Continuer à accompagner les entreprises dans la gestion du risque de change
Depuis cette année, la gestion du risque de change est devenue le centre d'intérêt de nombreuses entreprises. le porte-parole a déclaré que le coffre-fort soutenait activement les entreprises dans la gestion des risques de change et au service du développement de l'économie réelle. En nous concentrant sur les petites, moyennes et micro-entreprises, nous avons pris une série de mesures pour réduire le coût de la couverture du taux de change et améliorer la capacité des entreprises à faire face aux risques de change.
Plus précisément, en avril de cette année, la Banque populaire de Chine et l'Administration d'État des changes ont publié conjointement un document encourageant les régions qualifiées à renforcer la coopération entre les gouvernements, les banques et les entreprises, et à explorer et améliorer le mécanisme de partage des coûts pour le taux de change couverture. En mai, le coffre-fort a publié un avis de lancement de deux types de produits d'options pour aider les petites et moyennes institutions financières qualifiées à mieux fournir des services de couverture de taux de change aux petites et moyennes entreprises et aux micro-entreprises. En juillet, le coffre-fort a publié les directives pour la gestion du risque de change des entreprises afin de fournir une référence pour la gestion du risque de change des entreprises liées à l'étranger.
Selon le coffre-fort de données, grâce aux efforts conjoints de toutes les parties, au cours du premier semestre de cette année, les entreprises ont géré le risque de change en utilisant des dérivés de change tels que des contrats à terme et des options, atteignant 755,8 milliards de dollars. Il y avait près de 17 000 nouvelles entreprises de premier ordre pour la couverture du taux de change, dont la plupart étaient des petites, moyennes et micro-entreprises.
le porte-parole a déclaré que dans la prochaine étape, nous continuerons à débloquer le dividende de la politique de gestion du risque de change, à ouvrir les points de blocage dans la mise en œuvre de la politique et à exhorter les institutions financières à améliorer l'initiative et le professionnalisme de la couverture du risque de change d'entreprises de services. Soutenir les lieux qualifiés pour reproduire et promouvoir la pratique réussie de la gestion du risque de change des petites, moyennes et micro-entreprises, faire bon usage des fonds spéciaux pertinents et mettre en œuvre des réductions de frais et des avantages. Renforcer la coopération avec les départements concernés, faire un bon travail de publicité et de formation, améliorer constamment la sensibilisation à la neutralité du risque de change des entreprises et aider les entreprises à mettre en place un mécanisme efficace de gestion du risque de change.
Cet article provient du rapport semestriel sur l'économie chinoise